한중엔시에스 공모주 수요예측 청약 ipo 정보

한중엔시에스 공모주 수요예측 ipo

 

 

한중엔시에스 공모주 청약 수요예측 정보 요약

공모가 상단기준	★★★☆☆
추정 주당평가가액 주당평가가액	32,552원 34,865원
시가총액 밴드	1,753억원 ~ 2.060억원
(희망) 공모가격	20,000원 ~ 23,500원
(희망) 공모금액	320억원 ~ 376억원
대표주관사	IBK투자증권
수요예측일	2024.05.30 ~ 06.05
청약예정일	2024.06.10 ~ 06.11
납입예정일	2024.06.13

 

 

Vauation 의견

- 증권신고서상 2024년 추정 당기순이익 11,463백만원/(1.20^0.75)와 2025년 추정 당기순이익 25,370백만원/(1.20^1.75)

24년 현가 9,998백만원과 25년 현가 18,440백만원 평균 당기순이익 14,219백만원 적용

- 비교대상기업 : 아모그린텍, 와이엠텍, 신성에스티 3개사 평균 PER 22.28배 

- 평가 시가총액 수준 : 3,167억원 / 주당 순이익 : 1,565원/ 주당평가가액 :   34,865원 

- 적용주식수(희석가능주식수 포함) : 9,085,013주

- 비교대상기업 3차 유사기업 58개사와 전력저장장치(ESS) 업종 18개사 평균 PER 20.80배 적용시

- 추정 시가총액 2,957억원, 주당평가가액 32,552원 수준

 

투자의견 및 평가

- 추정주가 32,552원과 추정 시가총액 약 2,900억원은 공모가 밴드 상단 대비 약 30% 상승 여력(업사이드 존재) 

- 2021년 업종전환 이후 ESS 사업 분야 매출 성장세지속 2020년 ESS 매출 비중 3.47% 수준에서 2023년 40.80%로 11.8배 큰 폭 성장 시현, 회사제시 2024년 ESS 매출액은 약 1300억원 수준 전망 및 추정.

- 친환경 에너지 사업에 대한 관심 고조 및 전기차 시장 확대에 따른 성장성이 유효한 아이템.

- 자체 수냉식 ESS 시스템 적용 제품 양산으로 실적 성장 견인 전망.

- 친환경 에너지 산업에 대한 최근 관심과 전기차 시장 확대추세로 성장성 유효.

- 리스크 요인으로 매출액은 꾸준한 반면 영업이익 적자지속과 사업전환 과정에 따른 부채비율 상승 등 재무상태가 좋지 못한 만큼 추정치 확인 과정 필요(24년 올해 턴어라운드 및 영업이익 개선 관련 확인)

- 결론, 매출처 편중과 높은 부채비율 등이 부담요인이나 ESS사업을 통한 수익구조 개선으로 재무 안정성 확보까지 다소 시간이 필요함. 다만, 올해 흑자 전환 기대감과 ESS시장 저평가를 감안 장기보유도 유효하다고 판단됨. 

 

 

보호예수 및 유통가능 주식수 현황 

구    분		보유주식	공모 후	보호예수기간
보호예수	[최대주주등]김환식외 4인	3,211,500 주	36.64 %	상장후 24개월
매도금지	[기타주주]아이비케이투자증권 외 9사	2,873,175 주	32.78 %	상장후 1개월
	우리사주 공모분	160,000 주	1.83 %	예탁후 12개월
	상장주선인 의무인수분	48,000 주	0.55 %	상장후 3개월
	보호예수 물량합계	6,292,675 주	71.78 %
유통가능	[기타기존주주]	1,033,438 주	11.79 %
	공모시 기관투자자	1,040,000 주	11.86 %
	공모시 일반투자자	400,000 주	4.56 %
	유통가능 주식합계	2,473,438 주	28.22 %
공모후 상장주식수		8,766,113 주	100 %

(출처: 증권신고서)

* 상장일 유통가능 주식수는 2473438주 약 28.22% 수준 

적용주식수 9,085,013주는 미행사 스톡옵션 218.900주와 상장 주선인 신주인수권 100,000주 포함. 

 

 

기업개요 : 중소, 벤처기업 해당

1995년 8월 설립. 자동차 부품과 에너지 저장장치(ESS)부품 등을 주력사업으로 영위중.

- 기존 주력사업이던 내연기관 자동차 부품사업에서 하이브리드, 전기차, 수소차에 적용 가능한 부품 중심으로 수주 및 생산, 자동차 부품 생산 기술력을 바탕으로 신규사업인 에너지 저장장치(ESS)에도 연구 개발, 투자 집중.

- 2021년 에너지 저장장치(ESS)제조업으로 업종 변경이후 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장 추진중.

- 매출구조는 ESS와 자동차 부품으로 구분되는데 기존 주력인 내연기관에서 전기차 배터리 부품, 제동장치, 공조 장치 부품으로 사업 재편중.

- ESS 사업의 경우 대부분 삼성SDI향 매출비중이 높고 자동차 부품 매출은 유라코퍼레이션, 한온시스템 등 주요 고객사는 우량한 대기업 중심으로 안정적 매출처 확보.

- 영업이익은 적자상태 지속인데 매출원가 증가에서 기인. 주요 원재료 단가가 오르면서 자동차 부품 매출 원가율이 상승, 내연기관 부품 사업 이관에 따른 비용 역시 증가한 상황.

- ESS 사업부문: 차별환된 기술력(소화시스템, 쿨링시스템, 브레이징 웰딩 등)과 양산 프로세스를 확보 선행기술 개발로 신제품 후속모델 지속 개발중.

- 자동차 부품 사업부문 : 하이브리드,전기차, 수소차 적용 가능한 아이템 중심 모듈화 부품 수주 및 생산 매출 증대 예상.

 

 

한중엔시에스 계열사 현황

한중엔시에스 계열사 (출처: 증권신고서)

 

 

주요제품 현황

 

한중엔시에스 주요제품 ESS, 수냉식 ESS 시스템 구조

(출처: 증권신고서)

 

 

ESS 제품 현황

한중엔시에스 ESS제품 현황

(출처: 증권신고서)

 

 

EV제품 현황

한중엔시에스 EV제품 현황

 

(출처: 증권신고서)

한중엔시에스 주요제품 매출 현황 및 비중 추이 23년말기준

구분(백만원,%)	사업부문	매출유형	구분	주요 아이템		매출액	비율
(주)한중엔시에스외 종속회사	에너지저장장치	제품외	ESS	ESS 부품		49,598	40.80%
	자동차부품	제품외	EV	EV Battery Module 외		18,953	15.59%
			모듈	EV 공조장치 Module		22,637	18.62%
			내연	Exhaust system & Seat parts		6,489	5.34%
			기관	Chassis parts		9,135	7.52%
				Electronic parts		7,410	6.10%
				기타(부산물 포함)		7,230	5.95%
			소  계			71,854	59.12%
		상  품			99		0.08%
합 계					121,551		100.00%

(출처: 증권신고서)

 

사업부문별 및 연도별 매출액과 비중 추이 

 

사업부문	주요제품(백만원)	2021년		2022년		2023년		2024년 1분기
		매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
에너지저장장치	ESS 부품	8,944	9.99%	17,239	19.48%	49,598	40.80%	13,052	42.62%
자동차 부품	EV모듈, 내연기관, 기타	80,620	90.01%	71,278	80.52%	71,953	59.20%	17,575	57.38%
합 계	-	89,564	100.00%	88,517	100.00%	121,551	100.00%	30,627	100.00%

(출처: 증권신고서)

 

 

한중엔시에스 최근 3개년 재무 요약 

구 분(백만원,%)	2021연도	2022연도	2023연도	2024연도 1분기
매출액	89,299	88,546	121,361	30,640
영업이익(영업이익률)	1,888	-13,917	-7,955	868
당기순이익(손실)	(1678)	-20,985	-15,291	-1,759

(출처: 증권신고서)

한중엔시에스 추정 재무 요약 

구 분(백만원)	2023년도	2024년도 1분기	2024년도(E)	2025년도(E)	2026년도(E)
매출액	121,361	30,640	187,052	284,249	334,640
영업이익(손실)	-7,955	868	14,002	30,737	38,508
당기순이익(손실)	-15,291	-1,759	11,463	25,370	28,586

(출처: 증권신고서)

 

 

한중엔시에스 추정 재무요약

 

 

2023년 온기기준 비교대상기업 재무 요약 및 PER 산정표 

구분(원,주,배)	㈜아모그린텍	㈜와이엠텍	신성에스티㈜
적용 당기순이익	13,021,008,448	6,678,073,165	9,108,473,330
발행주식총수	16,496,790	10,966,000	9,014,050
주당순이익	789.31	608.98	1,010.48
기준주가	10,310	12,283	33,950
PER	13.06	20.17	33.6
적용PER	22.28

(출처: 증권신고서)

 

비교기업 23년말 기준 재무 요약 및 시가총액 비교 

구분(백만원)	㈜한중엔시에스	㈜아모그린텍	㈜와이엠텍	신성에스티㈜
매출액	121,361	147,600	34,881	124,673
영업이익	-7,955	12,287	5,961	8,373
당기순이익	-15,291	13,021	6,678	9,108
시가총액	약 3,160억원	1,650억원	1,370억원	2,360억원

(출처: 증권신고서)

 

 

증권신고서상 공모가 산정내역

구분	산출내역
2024년 추정 당기순이익(백만원)	11,463
2025년 추정 당기순이익(백만원)	25,370
연 할인율(%)	20%
2024년 추정 당기순이익의 현재가치(백만원)	9,998
2025년 추정 당기순이익의 현재가치(백만원)	18,440
평균 추정 당기순이익(백만원)	14,219
적용 PER(배)	22.28
기업가치 평가액(백만원)	316,748
적용주식수(주)	9,085,013
주당 평가가액(원)	34,865

(출처: 증권신고서)

 

 

희망공모가 밴드

구분	내용
주당 평가가액	34,865원
주당 평가가액 대비 할인율	32.31% ~ 42.64%
희망공모가액 밴드	20,000원 ~ 23,500원

(출처: 증권신고서)

 

공모방법

공모대상	주식수	배정비율	비고
우리사주조합	160,000주	10.00%	우선 배정
일반공모	1,440,000주	90.00%	고위험고수익투자신탁등 및
			벤처기업투자신탁 배정수량 포함
합계	1,600,000주	100.00%	-

(출처: 증권신고서)

 

 

 

한중엔시에스 주요임원 현황

성명	성별	출생년월	직위	등기임원	상근	담당	주요경력
김환식	남	1959년 03월	대표이사	사내이사	상근	경영총괄	'95.02. 경일대학교 경영학과 졸업
							'03.08. 경북대학교 경영대학원 경영학석사 졸업
							'23.08. 경일대학교 일반대학원 경영학박사 졸업
							'83.03.~'91.02. 경상북도 지방공무원
							'91.01.~'95.10. ㈜한국중소기업컨설팅 대표이사
							'99.06.~'07.03. ㈜코뱅크 대표이사
							'03.07.~'10.12. ㈜에이치앤티 사내이사
							'09.01.~'11.12. 경상북도 규제개혁 고용심의 위원
							'10.01.~'15.12. 대구경북 디자인센터 이사
							'10.08.~'13.03. ㈜울진자염 감사
							'11.01.~'14.01. (재)대구경북디자인진흥원 이사
							'12.01.~'13.12. (사)한국경영혁신 중소기업협회 대구경북연합회장
							'13.08.~'16.07. (사)영천시 자원봉사센터 이사
							'14.01.~'17.12. (재)영천시 장학회 이사
							'16.03.~'20.12. 코넥스협회 수석부회장
							'17.09.~'19.08. 증기벤처부 중기정책위원회 위원
							'08.01.~ 현재 영천 상공회의소 부회장
							'09.01.~ 현재 (재)경북 차량용 임베디드 기술연구원 이사
							'15.03.~ 현재 한국무역협회 이사
							'15.10.~ 현재 중소기업진흥공단 대구경북연수원 명예원장
							'17.05.~ 현재 경상북도 4차 산업혁명전략위원
							'17.09.~ 현재 (사)경북프라이드기업 CEO협회 이사
							'20.12.~ 현재 코넥스협회 회장
							'16.12.~ 현재 JIANGSU HANJUNGNCS. Co., Ltd.
							(강소호중기차영부건유한공사) 동사(이사)
							'22.08.~ 현재 CHANGSHU HANJUNG Trading Co.,Ltd.
							(상숙호중무역유한회사) 동사(이사)
							'22.08.~ 현재 ㈜에이치제이퓨처 사내이사
							'22.08.~ 현재 ㈜에이치디시 사내이사
							'95.08.~ 현재 ㈜한중엔시에스 대표이사
김환섭	남	1968년 02월	부사장	미등기	상근	경영총괄	'13.02. 경일대학교 자동차공학부 졸업
							'15.02. 경일대학교 일반대학원 메카트로닉스공학과 석사
							'19.03. 경일대학교 일반대학원 경영학 박사
							'86.01.~'93.02. 포항종합제철빌레트(포스코홀딩스) 연구소
							'93.03.~'94.12. 한국기프트㈜ 영천지사장
							'03.07.~'10.12. ㈜에이치앤티 사내이사
							'95.08.~'24.03. ㈜한중엔시에스 수석부사장
							'13.11.~ 현재 HANJUNG AMERICA CO., LTD President(대표이사)
							'16.12.~ 현재 JIANGSU HANJUNGNCS. Co., Ltd.
							(강소호중기차영부건유한공사) 동사장(대표)
							'22.08.~ 현재 CHANGSHU HANJUNG Trading Co.,Ltd.
							(상숙호중무역유한회사) 동사장(대표)
							'22.08.~ 현재 ㈜에이치제이퓨처 대표이사
							'22.08.~ 현재 ㈜에이치디시 대표이사
박정현	남	1968년 12월	전무	사내이사	상근	경영지원	'88.02. 신녕상업고등학교 졸업
							'19.02. 경일대학교 산업시스템경영학과 졸업
							'88.01.~'01.01. ㈜남선알미늄 근무
							'01.02.~'14.08. ㈜엘앤에프 수석부장
							'16.12.~'23.10. CHANGSHU HANJUNGNCS. Co., Ltd.
							(상숙호중기차영부건유한공사) 감사
							'14.08.~ 현재 ㈜한중엔시에스 경영지원팀 전무이사

(출처: 증권신고서)

김환신 한중엔시에스 대표는 2020년 12월부터 코넥스협회장으로 재직중임.

 

 

 

* 공모주 특성상 수급과 시장상황에 따른 가격 변동성이 큽니다. 투자판단과 책임은 본인에게 있습니다.