대한조선 공모주 수요예측 ipo 주관사

출처 : 대한조선

 

대한조선 수요예측

Valuation

 2025년 1분기말 기준 자본총계 5,140억원 

비교대상기업 HD현대중공업, 한화오션, 삼성중공업, HD현대미포 4개사 평균 PBR 4.58배 적용

BPS 13,341원, 총적용주식수 38,526,312주 기업가치평가액 양2.6조원(공모유입금액 3,360억원포함)

주당평가가액 69,825원

시가총액 밴드 1.6조원~1.9조원

공모가격 밴드 42,000원~50,000원

주관사 KB증권

평균 PBR 3.62배 적용시 2조원 추정

 

투자포인트

1. 지난해 기준 세계  중형 탱커 시장에서 독보적인 포지셔닝 구축, 시장 점유율 약 14%로 1위 기록.

2. 주력선종 아프라믹스(중형)급과 수에즈막스(준대형)급 원유운반선 시장에서 세계 최고 수준 경쟁력 보유. 조선업계 최고 수준 생산 내재화 실현. LNG, 메탄올, 암모니아 등 이중연록 추진 기술과 탄소 포집 설비까지 적용 가능한 친환경 설계 기술 다수 확보로 고부가가치 선박시장 기술 경쟁력 보유.

3. 업계 최고수준의 수익성 개선 시현. 2024년 OPM 14.7%기록.

2024년 매출액과 영업이익은 각각 1조 746억원(YOY +32%), 1582억원(YOY +340%) 

결론, 조선업황 호조에 따른 수주잔고 증가와 실적 성장세 지속. 리스크요인은 중형 선박시장에서 중국 조선소들의 가격 경쟁력을 통한 시장 위협, 후판 가격 상승과 숙련 노동자 부족 등 인건비 상승 등. 전방산업 호조 등을 감안한 중장기 보유도 유효하다고 판단.

 

보호예수 현황

구    분		보유주식	공모 후	보호예수기간
보호예수	[최대주주]㈜케이에이치아이	8,885,923 주	23.06 %	상장후 24개월
매도금지	[최대주주]㈜케이에이치아이	8,885,923 주	23.06 %	상장후 12개월
	[기타주주]스태프코리아 등	10,272,302 주	26.66 %	상장후 6개월
	우리사주조합	2,000,000 주	5.19 %	상장후 12개월
	보호예수 물량합계	30,044,148 주	77.98 %
유통가능	[기타기존주주]	482,164 주	1.25 %
	공모시 기관투자자	5,500,000 주	14.28 %
	공모시 일반투자자	2,500,000 주	6.49 %
	유통가능 주식합계	8,482,164 주	22.02 %
공모후 상장주식수		38,526,312 주	100 %

 

 

기업개요 

1987년 9월 30일 신영조선공업 주식회사라는 상호로 설립. 2004년 8월 대한조선 주식회사로 상호 변경. 주로 수에즈막스(준대형), 아프라막스(중형)유조선, 셔틀탱커선, 컨테이너선 등 다양한 선종을 건조. 

주요 제품 포트폴리오는 고부가가치 선박 중심

1. 기술내재화 : 연간 27.6만톤 블록 생산 가능, 조선업계 최고 생산 내재화 시현. 연간 평균 블록 수요량(22만톤)을 상회하는 생산 능력.

 

2. 1,500톤급 골리앗 크레인과 텐덤공법 결합한 효율적인 건조 전략으로 연간 생산량 극대화 도크회전율 경쟁사 대비 약 18% 높은 수준으로 높은 효율성 확보. 4.5주/척당 수준의 빠른 납기 대응력과 92% 수준 진수 공정률 보유.

 

3.LNG, 메탄올, 암모니아 등 이중연료 추진 기술과 탄소 포집설비까지 적용 가능한 친환경 설계 기술 다수 확보.

4. 주요제품

Crude OIL Tanker & Product Carrier(아프라막스급, 중형): 아프라막스 탱커선은 단거리, 중거리원유, 정유운송에 최적화된 사이즈의 탱커선, 초대형 원유 운반선 접근 힘든 연안 석유 터미널이 없는 항구에 특화.

 

비교기업 재무요약 

구분(억원)	대한조선	HD현대중공업	한화오션	삼성중공업	HD현대미포
매출액	10,753	144,865	107,760	99,031	46,300
영업이익	1,580	7,052	2,379	5,027	885
당기순이익	1,726	6,215	5,281	639	1,055
시가총액	공모가상단기준 1.9조	36조원	23조원	14조원	7.7조원

 

 

 

 

 

*주의 : 모든 투자의 책임과 결과는 본인에게 있습니다. 감사합니다