그래피 공모주 IPO 수요예측 주관사 상장일정

그래피 공모주 수요예측

 

그래피(318060) : 합성고무 및 플라시틱 물질 제조업( 형상기억 투명 구강 교정장치, 3D프린팅 소재)

Valuation

- 2027년 추정 당기순이익 203억원 연할인율 22%, 현가 117억 적용.

- 비교기업 Align Technology Inc(미국), Straumann Holding AG(스위스), Modern Dental Group Ltd(홍콩) 총 3개사

- 적용 PER 28.96배(EPS 1,021원)

- 기업가치 평가액 3,410억원, 적용주식수 11,528,547주, 

- 주당 평가가액 29,581원

-  3차비교대상 24개사 아웃라이어 제거 23.83배와 의료기기업종 31개사 21.33배 평균 PER 22.58배 적용시 

- 기업가치 2,657억원과 주당평가가액 약 23,000원으로 추정

 

공모정보 

- 수요예측일 2025.07.31~08.06- 청약일 2025.08.11~2025.08.12- 환불일 및 납입일 2025.08.14- 상장일 2025.08.21- 주관사 KB증권- 확정공모가 15,000원/ 확정 공모금액  293억원

- 공모가 밴드 17,000원~20,000원

 

투자포인트

- 세계 최초 형상기억 투명교정장치(SAM)를 상용화하여 국내 교정분야 첫 상장 덴탈업체. 기술평가 A등급 2곳 모두 획득.

- 기존 열성형 플라스틱 소재 사용 투명교정방식에서 벗어나 자체 개발 형상기억 기능을 갖춘 광경화성 레진 신소재를 채택하여 치료의 효율성 제고. 환자 편의성 극대화. 레진 신소재는 자체 설계, 합성 올리고머 기반 3D프린터용 소재로 형상기억과 생체 적합성을 동시에 구현함.

- 2022년 이후 4년가 연평균 98% 매출 성장 기록. 소재, 공정, 장비 전반 국내외 특허 약 50건 확보중. 미국, 유럽, 일본 주요지역 2등급 의료기기 인증 획득 등 독보적인 기술 경쟁력 보유.

결론, 가파른 매출성장과 기술력을 통한 향후 성장성이 기대됨. 다만 지난해와 올해 높은 부채비율 등 재무건전성 회복이 관건. 아울러 상장일과 3개월 유통물량 등 오버행 이슈가 상존하는 만큼 단기대응 이후 꾸준한 관심이 필요하다고 판단됨.

 

 

보호예수 및 유통가능 주식수 현황

구    분			보유주식	공모 후	보호예수기간
보호예수	[최대주주]심운섭		3,128,769 주	28.34 %	상장후 24개월
매도금지	[최대주주등]심미순외 5인		67,495 주	0.61 %	상장후 24개월
	[기타주주]전영진외 2인		122,315 주	1.11 %	상장후 12개월
	진앤진투자파트너스		10,369 주	0.09 %	상장후 6개월
	[기타주주]우리은행외 12사		1,153,760 주	10.45 %	상장후 3개월
	[기타주주]우리은행외 24사		2,233,635 주	20.23 %	상장후 1개월
	우리사주조합		97,500 주	0.88 %	예탁후 12개월
	상장주선인 의무인수분		58,500 주	0.53 %	상장후 3개월
	보호예수 물량합계		6,872,343 주	62.25 %
유통가능	[기타기존주주]		2,313,934 주	20.97 %
	공모시 기관투자자		1,365,000 주	12.36 %
	공모시 일반투자자		487,500 주	4.42 %
	유통가능 주식합계		4,166,434 주	37.75 %
공모후 상장주식수		11,038,777 주		100 %

 

 

기업개요

2017년 1월 2일 설립. 다양한 산업분야에 적용 가능한 맞춤형 3D프린팅 솔루션 제공하며, 고성능과 친환경성을 겸비한 첨단 소재를 연구개발. 자체 올리고머 개발 및 합성 기술을 통해 개발하고자 하는 제품의 요구 특성에 부합하는 맞춤 소재 개발 역량 보유.

 

- 특정온도(체온) 등에서 형상을 스스로 복원하는 형상기억 3D 프린팅 소재(Tera Harz Clear)를 개발했으며, 본 소재를 활용하여 세계 최초 구강환경(구강온도) 에서 형상이 복원되는 투명 교정 장치인 형상기억 투명교정장치(SAM)를 개발하는데 성공함.

- 현재 올리고머 합성기술을 근간으로 맞춤 소재(3D 프린팅 소재)를 개발하는 역량을 보유중이며 이를 통해 세계 최초 형상기억 투명 교정 장치를 개발 및 상용화하는데 성공. 기존 투명 교정장치와 달리 3D프린터로 직접 출력 생산. 사용자 편의성과 유종, 생산구조 혁신으로 시장 경쟁력 확보 전망.

- 형상기억 투명교정장치 제작 핵심기술을 내재화 및 특허 등록 완료. 국내외 특허 34건과 특허 출원 29건 등 확보중. 미국 FDA, 유럽 CE, 일본 PMDA, 브라질 ANVISA, 호주 TGA 등 주요 국가 의료기기 인증 취득. 90여개국 150여 유통회사와 거래중.

- 소재에서 장비, 소프트웨어까지 통합형 솔루션 전략으로 경쟁력 확보. SMA 시스템은 형상기억 소재와 질소 경화기, 잔여 레진 제거 장치, 설계 소프트웨어 등으로 구성됨. 공정마다 정밀하게 연동되는 표준화된 제작 체제 구축.

그래피 주요제품 매출비중 추이

매출유형(백만원)	제품명	2025년 1분기		2024년		2023년		2022년
제품	형상기억소재	747	34%	4,282	27%	2,410	23%	694	16%
	기타소재	441	19%	2,251	14%	1,632	16%	1,128	26%
	질소경화기	256	11%	2,139	13%	3,099	30%	1,456	34%
	SMA	62	3%	291	2%	-	-	-	-
	잔여레진제거장치 등	102	4%	663	4%	218	2%	-	-
제품 소계		1,608	71%	9,626	60%	7,359	71%	3,278	76%
상품	3D 프린터	414	18%	3,256	20%	2,359	23%	796	19%
	스캐너	107	5%	2,471	15%	303	3%	80	2%
	기타상품	52	2%	149	1%	143	1%	62	1%
상품 소계		573	25%	5,876	36%	2,805	27%	938	22%
기타	교육매출 등	99	4%	646	4%	307	2%	65	2%
합계		2,280	100%	16,148	100%	10,471	100%	4,281	100%

 

 

그래피 주요제품 현황

출처 : 그래피

 

그래피 3D 프린터 현황

출처: 그래피

 

2024년 기준 그래피 비교기업 재무요약

구분	(주)그래피	Align Technology Inc	Straumann Holding AG	Modern Dental Group Ltd
매출액	16,125	5,456,170	3,879,921	588,242
영업이익(손실)	-9,170	829,034	931,282	104,412
당기순이익(손실)	-32,664	574,898	601,715	71,344
시가총액	2,305억원	19조원	22조원	7,000억원

 

 

그래피 추정 재무요약 

항목(백만원)	2024년(A)	2025년 1분기(A)	2025년(E)	2026년(E)	2027년(E)
매출액	16,149	2,280	26,534	41,947	55,542
영업손익	-9,194	-3,642	-2,196	9,656	21,029
당기순손익	-32,688	-3,817	-2,879	8,973	20,346

 

 

출처: 그래피

 

 

* 공모주 특성상 변동성이 매우 높습니다. 모든 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다. 감사합니다.